利率雙軌制（利率雙軌制是什么包括哪些內容），一起來了解下吧。

利率雙軌制是什么？在中國利率體系中，有兩種利率制度：存貸款利率管制制度和完全市場化的回購利率，這兩種制度被稱為“利率雙軌制”。

利率雙軌制包括哪些內容？

第一軌是由在市場上有一定壟斷地位的全國性的銀行主導，在全國各地都有分支機構，清算銀行可以吸收大量的低息活期存款和無息結算存款，所以他們以規范的方式實行官方利率；

另一軌是大量的非銀行金融機構和城鄉信用社，他們在具體業務中以一些隱蔽的方式提高存貸款利率，也有一定的客戶和市場。同時，國家變相提高存貸款利率的方式很多，我們可以將雙重利率制度定義為官方利率和黑市利率并存。

利率雙軌制產生的原因是什么？

要理解利率雙軌制體系與民間金融困境的關系以及利率雙軌制體系的形成，首先要對民間金融的形成機制和發展過程有一個清晰的認識。

民間金融的出現主要來自于民營經濟發展的內在需求，在過去30年里，私營經濟得到了極大的發展，與此同時，私營經濟對資金的需求也增加了。

在早期的私營經濟中，資金主要來自家庭和企業。這種融資模式在民營經濟發展水平較低的情況下相對穩定，然而，隨著民營經濟的發展，這種融資模式很難滿足資金民營經濟的需求。

從傳統融資模式向現代金融市場轉變，民營經濟需要拓寬融資渠道，以獲得更多的金融資源。然而，現實是私營經濟很難從正規金融市場獲得資金。

從金融市場自身的規律來看，民營經濟規模相對較小，內部管理不成熟。在控制風險和降低交易成本方面，銀行更愿意向國有企業放貸。事實上，正因為如此，中小企業很難借到錢，即銀行總是把資金借給有資金實力的企業，而不是借給需要資金的企業。

由于中國金融市場主要由國有資本壟斷，從制度上看，金融資源自然會向國有經濟傾斜。因此，當民營經濟轉向金融市場尋求資金支持時，他們發現在不同所有制經濟中，國有企業和民營企業規模相同，國有企業最終獲得了金融資源；在民營經濟內部，不同規模的民營企業最終都會從大型民營企業獲得資金來源。因此，大多數私營經濟體很難在正規金融市場獲得資金。只有國有經濟對金融資源的需求得到滿足，剩余的金融資源才能流向民營經濟，這是唯一可能的。

基于缺乏比較優勢，民營經濟不可能在正規金融市場獲得金融資源，至少有兩種情況：

第一，貨幣政策收緊，國有經濟對金融資源的需求可能得不到滿足，貨幣供應量減少，從而沒有可以配置給民營經濟的金融資源；

第二，由于貸款利率浮動，一些沒有償債能力的民營企業會推高利率，從而將真正有償債能力的民營企業擠出信貸市場，即當利率上升或民營經濟發展受到沖擊時，信貸市場很有可能出現逆向選擇。為了避免逆向選擇的風險，銀行將采取信貸配給，即使有多余的金融資源，也不會配給私營經濟。當然，這種可能性很小，因為貸款利率的浮動程度非常有限。

民營經濟對金融資源有需求，長期以來在正規金融市場難以滿足。這兩個因素共同推動了各種民間金融市場的出現，如民間借貸、民間集資和民間借貸。

雖然民營金融市場的出現和發展在一定程度上解決了民營經濟的資金需求，但民營金融機構無法像正規商業銀行那樣吸收存款，使得民營金融市場與正規金融市場完全分離。

當資金在整個金融市場的供需平衡時，正規的金融市場必然資金供過于求，而資金的私人金融市場必然供不應求，如果兩個金融市場的資源能夠完全流動，最終會形成統一的利率。

但是，兩個金融市場在制度上是分割的，金融資源不能完全流動，金融市場資金陷入供求結構失衡，民間金融市場利率高于正規金融市場，因此可以形成利率雙軌制。

此外，雙軌利率制度已成為當前民間金融困境的根源。