精英對決，思維碰撞。香港中文大學（深圳）管理學理學碩士MBM2023案例分析賽為同學們了提供一個別樣的思想交流、風采展示和互相學習的平臺。

在變局之中，企業如何重新塑造競爭力，挖掘嶄新的成長曲線？MBMers從拓域擴疆、重整變局、逆境突圍多個角度出發，研究企業如何在政策和市場不斷變化的環境中靈活應對，煥發出全新的活力。本文主要回顧“金域醫學的重整變局”、“杉杉股份拓域擴疆之路”以及“先導智能案例分析”，讓我們一同深入探索，點燃智慧的火花。

金域醫學的重整變局

【資料圖】

1.項目背景

后疫情時代，醫保動作頻頻，行業監管加強，變局之下，風雨中的獨立醫學實驗室(以下簡稱“ICL行業”)行業該如何重整步伐、積極求變，書寫新的應變故事?團隊的研究旨在對ICL行業的存在及運營的機理做深入研究，以金域醫學為例講述一段行業龍頭居安思危、主動應變的故事，分析其應變的成效，并嘗試給予進一步合理建議與預測。

2.學科運用

汲取教授傳授的先進理念及知識，筑建完善的知識體系和思維框架，把所學的知識運用到工作、生活之中，是學用相長的長期修行。

在案例分析過程中，該團隊運用《公司治理》知識審視金域醫學的股權結構;面對金域醫學的股價曲線，運用《量化投資》股票估值與量化因子進行分析;并融匯《會計與財務分析》所講授的財報分析技能，推導出金域醫學是具有經營主導型、再融資和金融借款少、造血能力強、內生增長為主、對外投資謹慎等特征的優質企業。

3.心得感悟

在兩年的學習中，通過對彼此的認識與合作，建立起背靠背的團隊關系。雖團隊成員職業背景完全多樣化，但通過彼此的信賴與認可、專注的精神、達觀的態度最終取得滿意的結果。

杉杉股份拓域擴疆之路分析

1.案例背景

杉杉股份上市后進行多元化經營的戰略，布局鋰離子電池負極材料產業、實現高端偏光片國產化，完成兩次跨行業的拓域擴疆。團隊主要探討公司在面臨市場結構變化與經營業務生命周期變化的挑戰，是如何重塑企業競爭力，持續發掘企業的第二、第三成長曲線。

團隊通過實地調研、采訪案例，對了解企業拓域擴疆動因具有更深的洞察分析。通過定性與定量的方法，探討拓域擴疆的行業選擇、擇時的戰略，并從財務與公司估值的角度，對企業拓域擴疆的效果和影響進行詳盡的分析，試圖為其他面臨相同困境的企業提供一定的案例參考意義。

2.分析亮點

團隊在財務分析上選用綜合分析的角度，跳開傳統的資產負債表中負債和所有者權益的分類方式，對企業的全部資本或資金按照其融資渠道做重新分類并展開進一步的分析和考察，透視企業資本引入戰略的選擇與實施狀況。

在企業價值與估值分析上，通過股價、估值和市值等多維度的分析，研究公司拓域擴疆戰略不同實施階段，對企業價值的影響效果。此外，通過拆分公司雙主營業務進行同行業對比，從而更客觀分析公司現有估值的水平。

3.心得感悟

回顧整個比賽過程，從組隊到確定選題，從項目啟動到實地調研，每個晚上一次次的討論，我們需要克服各種困難和錯誤，汲取經驗教訓，尋找最優解決方案。這一過程既鍛煉了我們的實際操作能力，又提升了我們的綜合素質和團隊意識，讓我們經歷一次充滿挑戰又收獲滿滿的實踐。

淡看國際鋰電設備龍頭崛起之路——先導智能案例分析

1.項目背景

中國是世界上最大的新能源汽車的生產國、消費國，國內新能源的龍頭企業先導智能從2002年無錫一家電容器設備廠做起，2008年進入鋰電、光伏行業，營收從2015年上市時的5個多億增長至2022年近140億，實現了極其高速的發展。因此我們團隊結合兩年所學，深入研究先導智能所在的新能源設備行業及拓域擴疆之路。

2.致學于用

從公司治理、財務報表分析、并購分析、價值投資分析等多維度剖析了案例先導智能的成長之路，結合組員投行、銀行、財務、企業、政府背景，基于數據出發進行各個維度分析。

3.心得感悟

MBM案例分析賽最終落下帷幕，也為兩年的學習生涯畫上圓滿的句號。未來的學習依然在路上，相信我們會秉承MBM的孜孜不倦的學習傳統，在工作崗位、生活中不斷學習、成長。

在案例分析的征程中，香港中文大學（深圳）MBM同學們跨越醫療、新能源、消費、制造、房地產等多個產業，深入剖析市場的潮汐涌動，洞悉著行業的前瞻走勢與蘊藏的新機。讓資本更懂產業，MBMers持續著在變局之中的探索，領悟各產業的周期與機遇，發現企業的成長價值與潛力。（羅竹）

統籌：劉書芝 編輯：李冬生