5月19日晚間，上能電氣(300827)披露募總額不超25.5億元的定增預案，進一步加大公司在光伏、儲能主營業務的產能規模。上能電氣透露，目前兩大業務的現有產能及規劃產能均現不足。

定增25.5億元

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根據預案，上能電氣本次定增最大募資金額不超25.5億元。所募資金擬投資于“年產25GW組串式光伏逆變器生產線建設項目”、“年產10GW儲能變流器、10GWh儲能系統集成及20萬臺光儲一體機建設項目”，以及補充流動資金，三個項目合計投資總額為31.48億元。上能電氣表示，如募集資金少于項目募集資金使用金額，不足部分由公司以自籌資金解決。

除目標募資金額、募投項目外，本次定增的發行對象、發行數量、發行價格均有待進一步確定。上能電氣介紹，本次定增不會導致公司的控股股東和實際控制人發生變化，不會導致公司股權分布不具備上市條件。

本次定增是上能電氣對主營業務的進一步擴張。上能電氣是全球范圍內主要的光伏逆變器、儲能變流器的廠商之一，目前光伏逆變器產品在集中式地面電站的招投標中位居國內前三，儲能變流器產品2021年、2022年連續兩年在中國企業國內儲能PCS出貨量排名第一。

其中，“年產25GW組串式光伏逆變器生產線建設項目”投資總額12.96億元，投資建設期為3年。該項目將在無錫市惠山區新購置土地，建成投產后將新增年產分布式光伏逆器15GW、大組串式光伏逆變器10GW的生產能力。上能電氣預期，稅后投資內部收益率為30.82%，稅后投資回收期為6.99年。

另一項目計劃投資總額11.03億元，項目建設期3年，同樣將在新購置土地實施。建成投產后將新增年產儲能變流器10GW、儲能集成系統10GWh、光儲一體機20萬臺及戶儲電池系統2.5GWh的生產能力。上能電氣預期，稅后投資內部收益率為36.73%，稅后投資回收期為6.80年。

現有產能不足

在探討籌劃前述兩項主要投資的因時，上能電氣在分析中均指向了“產能不足”。

在光伏逆變器方面，上能電氣2022年度光伏逆變器銷量為10,087.77MW，預計現有規劃新增產能完全釋放后，不能滿足市場需求。上能電氣曾在去年通過發行可轉債募集資金，以新增5GW儲能變流器產能，其中3GW用于儲能系統集成，此項目尚未達產。

同時，上能電氣著重解釋了公司的購地計劃稱，受限于現有生產廠房面積及其布局，公司產能已無進一步提升空間，產能瓶頸日益突出。本次募投項目若順利實施，將新建自有生產場地，引進行業內先進生產、檢測等設備儀器，在大幅提升產能突破產能瓶頸的基礎上，進一步提高生產效率。

在儲能產品方面，上能電氣表示，公司2022年儲能PCS及系統集成業務實現銷售收入10.2億元，比上年增長622%。在電化學儲能市場及公司儲能業務高速增長的背景下，公司現有產能及規劃產能較小，難以全面滿足市場需求和公司業務的增長需要，產能擴張迫在眉睫。

據了解，目前上能電氣儲能產品現有產能為已投產的IPO募投項目產能，包括0.5GW儲能雙向變流器、0.3GWh儲能集成系統；以及2022年在發行可轉債項目中規劃但尚未投產產能，包括5GW儲能變流器、3GWh儲能集成系統。

2022年，面對原材料的供應瓶頸，上能電氣實現營業收入23.39億元，較上年同比增加114%；實現歸母凈利潤為8156.49萬元，較上年同比增加38%。其中，光伏逆變器、儲能雙向變流器及系統集成產品的營收占比分別為52%、44%。