6月19日，華安證券（600909）發布一篇醫藥生物行業的研究報告，報告指出，把握中藥核心資產，精選醫藥成長個股。

報告具體內容如下：

本周行情回顧：板塊上漲

(資料圖)

本周醫藥生物指數上漲0.60%，跑輸滬深300指數2.70個百分點，跑輸上證綜指0.69個百分點，行業漲跌幅排名第25。6月16日（本周五），醫藥生物行業PE（TTM，剔除負值）為26X，位于2012年以來“均值-1X標準差”和“均值-2X標準差”之間，相比6月9日PE上漲1個單位，比2012年以來均值（35X）低8個單位。本周，13個醫藥III級子行業中，10個子行業上漲，3個子行業下跌。其中，線下藥店為漲幅最大的子行業，上漲5.96%；醫藥流通為跌幅最大的子行業，下跌3.22%。6月16日（本周五）估值最高的子行業為醫院，PE(TTM）為75X。

把握中藥核心資產，精選醫藥成長個股

醫藥生物跑輸滬深300指數2.70個百分點，在申萬31個一級行業中漲幅排名top25，略微反彈兩周又連續三周下跌，還是處于漲-跌-漲-跌的狀態，醫藥在目前階段不是全市場機構的配置主流。細分板塊方面，本周藥店、血制品、CXO等細分賽道上漲；醫藥流通、IVD和中藥等細分領域領跌，藥店領漲是因為中小微納稅人納稅優惠政策，CXO則是因為跌多反彈，并且市場對于美聯儲加息的預期進一步減緩所致，血制品上漲受益于衛光生物（002880）大股東變更為國藥集團而引起市場對血制品行業變動的預期。漲幅top10，主線較為分散，包括AI、醫療消費、減肥產業鏈等；跌幅top10，也比較分散，基本為各自公司的變化而帶動的股價波動。港股方面，HSCIH周繼續小幅上漲2.3%。

醫藥生物（申萬）年初至今下跌3.49%，位列第21，走勢已經回到了2022年10月份的水平。醫藥目前到了很多標的估值能接受但是吸引力沒那么足、苦于沒有板塊行情的機會的階段，資金持續在觀望，稍微拉長時間維度，醫藥目前這個時間點配置，會顯示出很好的投資價值。

但是現在醫藥的投資機會需要自下而上選擇，挖掘具備競爭力和差異化的公司，和過去2018~2021年只需要挖掘醫藥細分龍頭、持股拿住不一樣，相對而言對投資的判斷、交易能力要求更高。中藥板塊，我們認為是中長期的機會，建議優質的中藥標的需要拿住拿穩，調整則視為買入機會，短期的估值等因素在景氣度面前應該淡化，近期尤其要關注基藥目錄、配方顆粒、沒漲的非國企優質中藥標的。創新藥我們更多關注FIC標的，尤其是公司產品已經拿證具備商業化能力、處于放量期的標的。我們認為：市場波動較大，部分個股創新低，市場極端情況下，具備業績持續增長性的公司以及核心競爭力的公司（包括管理層的考量）帶來很好的買點。

六月金股我們選擇艾迪藥業：艾迪藥業的艾滋病國內首家三聯復方創新藥獲批并且銷售積極推進，2022Q3至2023Q1連續三個季度公司的基本面改善，全年扭虧可期；并且008產品頭對頭吉利德公司的捷夫康的數據預計六月份揭盲，會帶來催化。具備商業化的產品、產品優勢顯著、競爭格局好，符合我們長期看好的大邏輯。

本周個股表現：A股近四成個股上漲

本周463支A股醫藥生物個股中，有182支上漲，占比39%。

本周漲幅前十的醫藥股為：安必平（+12.64%）、山外山（+12.43%）、羅欣藥業（002793）（+11.98%）、興齊眼藥（300573）（+9.69%）、天智航（+9.68%）、成都先導（+9.54%）、圣達生物（603079）（+9.23%）、益豐藥房（603939）（+9.14%）、廣濟藥業（000952）（+9.02%）、海泰新光（+8.95%）。

本周跌幅前十的醫藥股為：和佳退（300273）（-60.91%）、*ST紫鑫（002118）（-17.78%）、重藥控股（000950）（-12.55%）、諾唯贊（-11.13%）、益佰制藥（600594）（-10.58%）、普瑞眼科（301239）（-10.44%）、百濟神州（-10.33%）、怡和嘉業（301367）（-9.94%）、沃華醫藥（002107）（-9.88%）、ST康美（600518）（-9.13%）。

本周港股88支個股中，63支上漲，占比72%。

本周新發報告

公司深度達仁堂（600329）：《混改落地，百年中藥企業煥發新生態》。

風險提示

政策風險，競爭風險，股價異常波動風險。

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